Occ Single Stock Options

O usuário reconhece que revisou o Contrato de Usuário e a Política de Privacidade que regem este site e que o uso continuado constitui aceitação dos termos e condições nele estabelecidos. OCC anuncia o volume inaugural de futuros de ações individuais Chicago, 11 de novembro de 2002 - A Options Clearing Corporation (OCC) anunciou hoje que em 8 de novembro, um total de 9.486 contratos de futuros de ações individuais negociados. Os futuros de ações individuais são contratos de futuros em uma participação de capital subjacente elegível. Um contrato de futuros de ações simples é um contrato de entrega de ações de participação específica em uma data designada no futuro, denominada data de vencimento. O tamanho de um contrato de futuros de ações simples normalmente é de 100 ações da participação acionária subjacente. Como a organização de compensação da Nasdaq Liffe Markets (NQLX) e da OneChicago, ficaram orgulhosas de fazer parte do lançamento de futuros de segurança, disse Wayne Luthringshausen, presidente e CEO da OCC. A OCC tem o prazer de ver esses novos instrumentos disponibilizados para o público investidor e as instituições. A OCC é a casa de compensação central para os futuros de segurança negociada nos EUA, e atualmente possui acordos de compensação no local com o NQLX, OneChicago e The Island Futures Exchange. Para obter mais informações sobre o volume de futuros de segurança, visite o site OCCs em optionsclearingwebappsvolume-query. Investidores e corretores interessados ​​em aprender mais sobre futuros de segurança, entre em contato com o Centro de Serviços para Investidores da OCC através do call center em 1-888-OPTIONS (678-4667), por e-mail em optionstheocc. Ou seu site na opção de limpeza. A OCC, fundada em 1973, é a maior organização de compensação do mundo para opções e foi a primeira câmara de compensação a receber uma classificação de crédito AAA da Standard Poors Corporation. O ano-a-dia do volume médio diário do ano é de 3,14 milhões de contratos e os assentamentos médios diários médios são de 1,1 bilhão. O valor colateral total acumulado no ano até o presente ano é de aproximadamente 40 bilhões. Operando sob a jurisdição da Securities and Exchange Commission e da Commodity Futures Trading Commission, a OCC é de propriedade conjunta da American Stock Exchange, da Chicago Board Options Exchange, da International Securities Exchange, da Pacific Exchange e da Philadelphia Stock Exchange. Mais informações sobre o OCC estão disponíveis através do seu site na opção "Informações gerais sobre mídia". O usuário reconhece que revisou o Contrato de Usuário e a Política de Privacidade que regem este site e que o uso continuado constitui a aceitação dos termos e condições nele estabelecidos. A exposição ao risco é um ponto focal de vital importância para todos os mercados internacionais e organizações de compensação. À medida que os mercados internacionais de derivativos financeiros se expandem e o risco de crédito da contraparte aumenta em tamanho e complexidade, a capacidade das organizações de avaliar sua exposição ao risco de crédito tornou-se ainda mais crítica. O sistema OCCs para Análise Teórica e Simulações Numéricas (STANS) fornece uma capacidade de avaliação de risco sofisticada. A OCC é a primeira casa de compensação de derivativos do mundo a utilizar uma metodologia de gerenciamento de risco em larga escala baseada em Monte Carlo. A metodologia STANS é usada para medir a exposição de carteiras de opções, futuros e instrumentos de caixa desmarcados e transportados pela OCC em nome de suas empresas membros de compensação (CMs). STANS permite que as instituições de compensação medem, monitorem e gerenciem o nível de exposição ao risco de suas carteiras de membros. Metodologia 1. Introdução Esta página oferece uma visão geral da metodologia de margem OCCs. A Seção 2 descreve as características gerais da metodologia. A Seção 3 acrescenta uma explicação da base sobre a qual os CMs podem fazer retiradas intradiárias de excesso de margem ou substituir um bem colateral por outro. 2. Características gerais A OCC aplica requisitos de margem diariamente a cada conta mantida no OCC por seus CMs. Intraday exige margem adicional pode ser feita em contas que incorrem em perdas significativas. De acordo com a metodologia STANS, que entrou em vigor em agosto de 2006, o cálculo da margem diária para cada conta é baseado em simulações de Monte Carlo completas do portfólio 1 e, conforme detalhado abaixo, é construído de forma conservadora para garantir um nível de segurança muito alto Que o valor global dos produtos desmarcados na conta, além da garantia colocada para atender aos requisitos de margem, não será sensivelmente negativo em um horizonte de dois dias. Até fevereiro de 2010, os títulos postados como garantia não foram incluídos nas simulações de Monte Carlo, mas foram submetidos a cortes de cabelo tradicionais. Desde então, o regime de garantia em margens entrou em vigor, pelo que alguns títulos de garantia - especificamente títulos de capital e, mais recentemente, títulos do Tesouro dos EUA (excluindo TIPS) - foram, em vez disso, incluídos nas simulações de Monte Carlo. Assim, os cálculos de margem agora refletem o alcance dos movimentos de preços nessas formas de garantia para exacerbar ou mitigar as perdas nos produtos desmarcados na conta. As simulações de Monte Carlo baseiam-se em modelos econométricos do comportamento conjunto dos fatores de risco que afetam os valores das contas CM no OCC. A maioria dos fatores de risco pertence aos preços e volatilidades implícitas das opções de títulos de participação individuais. A modelagem de cada fator de risco permite a acumulação de volatilidade e inovações fat-tailed. O comportamento articular é abordado pela combinação dos comportamentos marginais de fatores de risco individuais por meio de uma função de copula que leva em conta as correlações e permite a dependência da cauda. As simulações de Monte Carlo utilizam, para a volatilidade de cada fator de risco, o maior do nível de curto prazo previsto pelo modelo e uma estimativa do seu nível de execução mais longa. Entre as reavaliações mensais de todos os modelos, as volatilidades são automaticamente redimensionadas para cima se um modelo do comportamento do índice SampP 500reg, reavaliado diariamente, indica uma turbulência aumentada nos mercados financeiros. O componente base do requisito de margem para cada conta é obtido a partir da medida de risco conhecida como 99 insuficiência esperada. Ou seja, a conta tem um excesso de margem de base (déficit) se suas posições em produtos desmarcados, mais todas as garantias existentes - seja de tipos incluídos na simulação de Monte Carlo ou de tipos sujeitos a cortes de cabelo tradicionais - teriam um efeito positivo (negativo ) Patrimônio líquido depois de sofrer uma perda igual à média de todas as perdas além do ponto 99 VaR. O componente base é ajustado pela adição de um componente de teste de estresse. O componente de teste de estresse é obtido a partir da consideração dos aumentos no déficit esperado que resultariam dos movimentos do mercado que são especialmente grandes e em que vários tipos de fator de risco apresentam correlações perfeitas ou zero em lugar de suas correlações estimadas a partir de dados históricos ou de extrema Movimentos idiossincráticos adversos em fatores de risco individuais aos quais a conta está particularmente exposta. Breve detalhes técnicos sobre os componentes base e estresse são fornecidos no Apêndice. Vários outros componentes do requisito de margem global existem, mas tipicamente são consideravelmente menores que os componentes de teste de base e de estresse, e muitos deles afetam apenas uma minoria de contas. Os CMs em níveis de monitoramento elevados, conforme especificado nas regras OCC, podem estar sujeitos a requisitos de margem adicionais. 3. Retirada intradía e depósitos de garantia Um CM pode fazer retiradas intradias de garantias em excesso em uma conta, e ou depositar novos ativos colaterais em lugar de outros. Para os tipos de garantia que estão sujeitos a um quothaircut tradicional, o impacto de uma retirada ou depósito sobre o excesso de margem incorpora o quothaircut. quot Para os tipos de garantia que estão sujeitos a quotcolateral no tratamento de margens, o impacto de uma retirada ou depósito é baseado em Um corte de cabelo específico (PSH) de quotportfolio que é comunicado ao CM aplicável em questão diariamente. O PSH representa a sensibilidade do perfil de risco dessa conta em particular à sua posição na segurança relevante. Em outras palavras, o PSH aplicável a qualquer movimento de garantia é projetado para fornecer uma estimativa da mudança resultante nos requisitos de margem se todo o cálculo da margem foi recalculado após o movimento. O componente básico corresponde ao déficit esperado (ES) da carteira calculada em um nível de confiança 99 usando estimativas históricas de correlações entre fatores de risco: o componente de teste de estresse é o que for o maior de dois subcomponentes denominados Dependência e Concentração. O subcomponente de Dependência pode ser considerado como uma proporção do risco extra que surgiria se formos mais para dentro da cauda da distribuição de PampL e considerarmos os efeitos da substituição de estimativas históricas de dependência entre os retornos de estoque único com uma correlação perfeita Ou correlação zero. O ES é calculado em níveis de confiança de 99,5 para cada um dos pressupostos de correlação históricos, perfeitos e independentes. O subcomponente Dependência é igual a uma proporção da diferença entre o máximo dos três cálculos e o requisito de risco básico: o subconjunto de Concentração pode ser considerado como uma proporção do risco extra que resultaria de movimentos idiossincráticos adversos extremos em dois Fatores de risco aos quais a carteira é especialmente exposta 2. associada a uma experiência marginalmente menos grave no restante da carteira. O ES é calculado com um nível de confiança de 99,5 para cada uma das duas subpastagens de um único fator com a maior exposição nesse nível e esses dois resultados são adicionados ao ES da carteira residual calculada a um nível de confiança 99. O componente Concentração é uma proporção da quantidade pela qual essa soma excede o componente base: para manter uma abordagem conservadora, todos os cálculos de ES são computados usando técnicas da Teoria do Valor Extreme e os resultados são aumentados para ter em conta uma estimativa Do erro de amostragem que ocorre na amostra de Monte Carlo. 1 As posições de opção longa mantidas em contas de clientes de CMs e não fazem parte de várias posições de spread designadas, são excluídas dos cálculos de margem de OCC por razões de proteção ao investidor. O efeito da exclusão é que o valor de tais opções não se acostumou a colateralizar posições curtas de outros clientes. 2 As sub-carteiras de fator único consistem em todas as posições (opções, empréstimos de ações, futuros, etc.) correspondentes a um único fator de risco. Nem todos os fatores de risco são considerados ao selecionar esses fatores de risco: por exemplo, as posições relativas a índices são excluídas. Isso reflete a captura apenas de riscos idiossincráticos neste teste. Se um portfólio contiver exposição a menos de duas fontes de risco idiossincrático, a fórmula é adaptada da maneira óbvia. Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Podem ser obtidas cópias deste documento do seu corretor, de qualquer troca sobre as opções negociadas ou contatando The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606 (investmentervicestheocc). 169 2017 The Options Clearing Corporation. Todos os direitos reservados.